Типичные объемы сделок в межбанковской торговле составляют 10 миллионов долларов. Однако, совер?енно ясно, что такие размеры сделок не доступны частному инвестору, ну или, по крайней мере, подавляющему боль?инству.
Участие мелких и средних инвесторов на Forex стало возможно благодаря посреднической деятельности дилинговых или брокерских компаний. Во многих странах средние и мелкие инвесторы имеют выход на мировой валютный рынок, используя в своих операциях суммы от 2 тысяч долларов США. Дилинговая компания предоставляет своим клиентам кредитную линию, так называемый "дилинговый рычаг" или "кредитное плечо", в несколько раз превы?ающее сумму депозита. Брокеры, предоставляющие услуги маржинальной торговли, требуют внесения залогового депозита и дают возможность клиенту совер?ать операции купли-продажи валют на суммы, в 50, в 100, а иногда даже в 200 раз боль?ие, чем внесенный депозит. Риск потерь возлагается на клиента, депозит служит обеспечением, страхующим брокера. Система работы через дилинговую (брокерскую) компанию с предоставлением кредитного плеча получила названия "маржинальной торговлей" ("margin trading").
Если просто, то суть "маржинальной торговли" сводится к следующему - инвестор, размещая залоговый капитал, получает возможность управления целевыми кредитами, выделяемыми под этот залог и гарантировать своим депозитом возможные потери по открытым валютным позициям.
Как уже было сказано, в отличие от валютных операций с реальной поставкой или реальным обменом валюты, участники FOREX, особенно если они имеют маленький капитал, используют торговлю со страховым депозитом - маржинальную, или рычаговую торговлю (margin trade или leverage trade). При маржинальной торговле каждая операция обязательно имеет два этапа: покупка (продажа) валюты по одной цене, а затем обязательная продажа (покупка) ее по другой (или по той же) цене. Первое действие называется открытием позиции, а второе - закрытием позиции. При открытии позиции реальной поставки валюты не происходит, а участник, открыв?ий позицию, вносит страховой депозит, который служит гарантией компенсации возможных потерь. После закрытия позиции страховой депозит возвращается, и происходит расчет прибыли или потерь.
Операция при маржинальной торговле обязательно состоит из двух частей: открытие позиции и закрытие позиции. Например, прогнозируя удорожание (усиление) евро по отно?ению к доллару, мы хотим купить за доллары более де?евый евро сейчас и продать его обратно, когда он станет дороже. В этом случае операция будет выглядеть следующим образом: открытие позиции - покупка евро, закрытие позиции - ее продажа. Все время, пока позиция не закрыта, мы имеем "открытую позицию по евро". Точно так же, если мы считаем, что евро будет де?еветь (слабеть) по отно?ению к доллару, то на?а операция будет состоять из таких ?агов: открытие позиции - продажа более дорогого евро, закрытие позиции - покупка поде?евев?его евро. Таким образом, у нас есть возможность получать прибыль как при понижении, так и при повы?ении курса валюты.
На рынке FOREX товаром являются денежные единицы разных стран, то есть различные валюты, но работают они по отно?ению друг к другу, образуя валютные пары, например:
EUR/USD; GBP/USD; USD/CHF; USD/JPY - основные валютные пары, так как они содержат в себе USD
EUR/JPY; EUR/GBP; GBP/JPY; GBP/CHF - кросс-курсы, так как такие валютные пары не содержат в себе USD.
Рассмотрим более подробно валютную пару EUR/USD. Это означает положение евро по отно?ению к доллару. Та валюта, которая находится слева, является базовой, валюта, находящаяся справа – котируемой. Таким образом, торговаться, то есть покупаться и продаваться, может только базовая валюта. ?так, в валютной паре EUR/USD покупать и продавать будем евро, но за доллары.
Запись: EUR/USD = 1,1920 означает, что 1 EUR стоит 1,1920 USD.
Осуществить выход на FOREX вы можете только через посредника. Таким посредником может быть дилинговый центр. Эта организация предоставляют вам канал связи (компьютерный или телефонный) с брокером, который дает вам котировки валюты и через которого вы можете совер?ать операции. Также вы можете непосредственно работать с дома?него компьютера через ?нтернет. Такой вариант работы в последнее время получает все боль?ее распространение. Те цены, которые вы видите на экране компьютера, - цены реальных сделок на FOREX.
Клиент заключает договор с компанией, по которому последняя обязуется по поручению клиента за свой счет и от своего имени осуществлять операции. При этом у нее возникает риск потерь от совер?ения подобных сделок, поэтому клиент в качестве залога кладет на депозит в банке определенную сумму. Размер этого депозита определяется исходя из суммы заключаемых банком сделок и предоставляемого клиенту кредитного плеча. В случае если дилинговая компания получает убыток от проведенной операции, то у инвестора возникают обязательства перед ней в размере этого убытка, которые покрываются из залогового депозита; если компания получила прибыль от проведенной операции, то у нее возникают обязательства перед инвестором в размере этой прибыли. Полученная прибыль начисляется на залоговый депозит клиента. Обязательным условием является поручение клиента компании на закрытие открытой позиции, ведь компания играет на свои деньги; если такого не происходит, то банк может сам закрыть длинную позицию короткой, при этом клиент может понести убытки. На мировом рынке крайне редки ситуации, когда курсы валют по отно?ению друг к другу изменяются более чем на два процента, и проиграть свой залог клиенту при разумной игре практически невозможно. Если же дилер банка видит, что возможные убытки при неблагоприятном движении курса могут превысить сумму залогового депозита, он может самостоятельно без указания клиента закрыть позицию с убытком, не превы?ающим залоговой суммы.
Маржинальная торговля привлекательна своей доступностью. Вложение средств в ценные бумаги ведущих зарубежных стран с целью получения фиксированного дохода вряд ли будет интересным для на?их соотечественников. Конечно, облигации Федерального Казначейства США - самые надежные и стабильные, но при их дороговизне они обеспечивают низкую доходность (около 6% годовых) и являются объектом долгосрочных вложений. По акциям доходность вы?е, однако, размер дивидендов напрямую зависит от успе?ной работы конкретного предприятия и предпочтений его акционеров. Более интересной признается покупка акций с целью игры на повы?ении их курса, но для этого уже требуются более крупные вложения. Маржинальная торговля ли?ена приведенных ограничений - Вы можете продавать и покупать в зависимости от Ва?их ожиданий, а для проведения операции будет достаточно средств в размере всего 1-3 процентов от суммы сделки.
