Фьючерсы

         В сознании обычного человека фьючерсы и опционы представляются чем-то сложным, не понятным и не имеющим отно�?ения к реальной жизни. В основе фьючерсов и опционов лежит принцип отсрочки поставки. �? фьючерсы, и опционы позволяют сегодня (хотя с неболь�?ими различиями) договориться о цене, по которой будет произведена покупка или продажа в будущем. Это не похоже на обычную сделку. Когда мы идем в магазин, мы платим деньги и сразу же получаем товар. Возникает закономерный вопрос - за чем кому-либо понадобится договариваться сегодня о цене на поставку в будущем?- ответ прост: для стабильности и уверенности.
         Например, фермер выращивает п�?еницу. Для хоро�?его урожая необходимы, в основном, семена, удобрения, труд, а для этого необходимы деньги. Выращивая урожай, фермер не может быть уверен в том, что когда придет время сбора урожая, цена, по которой он продаст его, покроет все его затраты. Очевидно, что на фермера ложится бремя, связанное с риском. Как же можно его избежать?
         С использованием фьючерсов и опционов фермер может договориться сегодня о цене, по которой урожай будет продан в будущем (это может быть срок три, �?есть или девять месяцев). В связи с этим нет колебаний в ценах и фермер может планировать свой бизнес. �?з сельского хозяйства принцип фьючерсов и опционов был преренесен и в другие отрасли экономики, такие как металлы и нефть, акции и облигации.
         Фьючерс - это согла�?ение о купле или продаже определеного актива, в определенном количестве в зафиксированный срок в будущем по цене, оговоренной сегодня. Фьючерс представляют две стороны: покупатель и продавец, где покупатель берет на себя обязательство купить в оговоренный срок, а продавец обязуется продать в назначенный срок актив.
         Фьючерсы обычно имеют определенный стандартный размер или количество, которое называется контрактом. Например, на срочном рынке FORTS, один фьючерсный контракт на акции соответствует определенному количеству акций. Поставка по фьючерсным контрактам производится в зафиксированные сроки – дата поставки, то есть это определенный срок, когда покупатели непосредственно приобретают товар, а продавцы получают за него деньги. Фьючерс имеет свою силу только в течение данных заранее оговоренных сроков.
         Фьючерсы могут использоваться в различных ситуациях: для избежания риска или для получения высоких доходов с высоким процентом риска. Фьючерсные рынки во многом являются рисковыми. На торгах фьючерсами принимают участие хеджеры, спекулянты и арбитражеры:основной целью хеджера является снижение процента риска; спекулянт ищет высоких доходов за счет боль�?ого риска; целью арбитражера являются доходы без риска за счет рыночных несоответствий.

Опционы

Опцион – это вид контракта, дающий право, но не обязанность, произвести куплю–продажу определенного актива в будущем, по заранее фиксированной цене. Опционы – это пользующийся спросом вид инвестиций, так как продажа или купля товара, представляемого опционом, не обязательна. Сделки производятся непосредственно с опционами.
Разновидности опционов:

Call – дает право купить актив в будущем по ранее фиксированной цене;
Put – дает право продать актив в будущем по ранее фиксированной цене.

            Права на покупку или продажу принадлежат инвестору, приобретающему опционы, или держателю. �?нвестор, продающий опционы – продавец опциона.
            Премия – это плата за право произвести куплю / продажу или цена опциона. Продавец опциона дает согласие на выполнение условий контракта, которые различны для опционов пут и колл, после выплаты ему премии. Продавцы опционов колл берут на себя обязанность совер�?ить поставку товара в случае запроса. Процесс, когда держатели опционов желают воспользоваться своими правами на покупку или продажу, называется исполнением контракта. Для колл-опциона это означает, что продавец должен поставить определенный товар и получить за него сумму, зафиксированную в опционном контракте.
            Продавцы колл-опционов берут на себя боль�?ой риск: они должны произвести поставку товара по фиксированной цене взамен премии, не зависимо от роста или падения цен на рынке. Если цены поднимаются, продавцам приходится покупать товар по высокой цене и за тем поставлять его по низкой цене себе в убыток. Цена, по которой опционный контракт дает право на приобретение или продажу, называется ценой исполнения контракта или ценой страйк.
         Продавцы пут-опционов также сталкиваются с риском. Они обязаны выплатить стоимость исполнения контракта за активы, поставляемые им. Контракты на пут-опционы целесообразно исполнять только тогда, когда имеется возможность продать активы по цене вы�?е, чем предлагает рынок.
         Риск продавцов опционов можно сравнить с риском страховых компаний, которые за неболь�?ую премию страхуют дом от пожара, но, если дом сгорит, компания должна будет выплатить боль�?ую сумму денег. Причина, по которой страховые компании и продавцы опционов идут на высокий риск, в том, что наступление страхового случая – редкость (дома горят редко) и цены на рынке резко изменяются не часто.